Mais um pensamento sobre os bancos e os empréstimos
Os bancos têm grande parte começou a depreciar regulamento ou restrições adicionais. Eles ameaçavam (e eu uso essa palavra muito intencionalmente) que, se há restrições adicionais, elas serão forçadas a reduzir seus empréstimos.
Deixe-me fazer algumas coisas claras:
- Os bancos de emprestar, porque é assim que eles ganham dinheiro. Pedem mais barato do Fed ou depositantes e emprestam a taxas mais elevadas. Esperemos que, sem muito de um desencontro duração (link pdf), mas que tenha sido efectivamente pelo menos uma fonte de seus problemas. Caso contrário, eles são apenas os especuladores (um post para outro dia).
- Quando o Fed derruba a taxa overnight de 0-0,25% e institui uma política de pagamento de juros sobre as reservas em excesso, que prejudicou a razão fundamental para que os bancos emprestam: o lucro. Como os bancos podem agora ganhar um rendimento sem risco, com liquidez absoluta, enquanto a não concessão de empréstimos, que têm uma menor necessidade de fazê-lo. Eles também não precisam pagar juros sobre depósitos, uma vez que têm mais liquidez do que eles sabem o que fazer com ele.
- Bancos não podem forçar as pessoas ou empresas a empréstimos. Neste momento, existem basicamente ZERO mutuários marginal, porque o mundo inteiro está excessivamente alavancadas.
Se o Fed quis bancos para emprestar, eles reduziriam alguns programas de liquidez e parar incentivando os bancos para se sentar em que a liquidez permanece. Na medida em que exigiria uma regulamentação suplementar limites de alavancagem dos bancos, é verdade que alguns empréstimos seria reduzida. níveis de alavancagem aumentou maciçamente foi o que permitiu que os bancos emprestam com tal abandono. Então, sim, se voltar para um mundo com Glass-Steagal e limites de alavancagem para todos os bancos, os empréstimos poderiam ser reduzidos. No entanto, esta não é uma coisa ruim (apesar dos protestos dos legisladores ao contrário).
Precisamos de desalavancagem, como uma sociedade, porque a dívida excessiva ter obstruído o nosso motor económico. Você não pode corrigi-lo por pedir mais dinheiro. Esperemos que o Governo E.U. vai descobrir isso também.
EDIT - Barry Ritholtz, após realmente podre até a articulação em bônus GS, mensagens relatórios em grande parte a mesma análise que eu andei meio como foi feito por John Mauldin.
