Un altro pensiero su Banche e prestiti
Le banche hanno in gran parte ha iniziato a denunciare regole supplementari o restrizioni. Hanno minacciato (e uso questo termine volutamente molto) che se ci sono ulteriori stenosi, saranno costrette a ridurre i prestiti.
Permettetemi di fare alcune cose chiare:
- Le banche prestano perché è così che fanno i soldi. Prendono in prestito a basso costo dalla Fed o depositanti e prestare a tassi più elevati. Speriamo che, senza troppo di un disallineamento di durata (link pdf), ma che è stato effettivamente almeno una fonte dei loro problemi. Altrimenti, sono solo gli speculatori (un posto per un altro giorno).
- Quando la Fed scende il tasso overnight al 0-0,25% e gli istituti di una politica di pagare gli interessi sulle riserve in eccesso, si è ridotta la ragione fondamentale per le banche a concedere prestiti: il profitto. Poiché le banche possono ora ottenere un rendimento privo di rischio di liquidità assoluta, mentre non il prestito, hanno una minore necessità di farlo. Non hanno bisogno di pagare gli interessi sui depositi poiché hanno più liquidità di quanto non sanno cosa fare con.
- Le banche non possono forzare le persone o imprese in prestito. Adesso, ci sono fondamentalmente ZERO mutuatari marginale perché il mondo intero è sovra-indebitati.
Se la Fed volesse banche a concedere prestiti, si ridurrebbero alcuni dei programmi di liquidità e fermare incentivare le banche a sedersi su ciò che resta di liquidità. Nella misura in cui il regolamento avrebbe richiesto ulteriori limiti di leva presso le banche, è vero che alcuni di prestito sarà ridotto. livelli di leva finanziaria ha registrato una crescita è stata ciò che ha permesso alle banche di concedere prestiti con tale abbandono sconsiderato. Quindi, sì, se vogliamo tornare a un mondo con il Glass-Steagal e limiti di indebitamento per tutte le banche, il prestito potrebbe essere ridotto. Tuttavia, questa non è una brutta cosa (nonostante le proteste dei legislatori 'il contrario).
Abbiamo bisogno di deleverage come società, perché un debito eccessivo ha intasato il nostro motore economico. Non si può risolvere il problema prendendo in prestito più denaro. Speriamo che il governo statunitense capirlo pure.
EDIT - Barry Ritholtz, dopo DAVVERO puzzolenti il comune sul bonus GS, posti di rapporti in gran parte la stessa analisi ho appena attraversato, come fatto da John Mauldin.
