Qu'est-ce que cela veut dire?

Les banques ont largement commencé à dénoncer la réglementation ou des restrictions supplémentaires. Ils ont menacé (et j'utilise ce mot tout à fait intentionnellement) que s'il ya des restrictions supplémentaires, ils seront contraints de réduire de prêt.

Permettez-moi de faire quelques choses clairement:

1. Les banques prêtent, parce que c'est la façon dont ils faire de l'argent. Ils empruntent un prix avantageux de la Fed ou les déposants et les prêter à des taux plus élevés. J'espère sans trop de décalage durée (lien pdf), mais qui en réalité a été au moins une source de leurs problèmes. Sinon, ils sont juste des spéculateurs (un poste pour un autre jour).
2. Lorsque la Fed baisse son taux directeur à 0-0,25% et les instituts de politique de verser des intérêts sur les réserves excédentaires, il a porté atteinte à la raison fondamentale pour laquelle les banques à prêter de profits. Depuis que les banques peuvent maintenant obtenir un rendement sans risque de liquidité absolue tout en n'étant pas prêts, ils ont un besoin réduit de le faire. Ils n'ont pas non plus besoin de payer des intérêts sur les dépôts, car ils ont plus de liquidités qu'elles ne savent quoi faire avec.
3. Les banques ne peuvent pas forcer les gens ou les entreprises à emprunter. À l'heure actuelle, il existe fondamentalement ZERO emprunteurs marginaux, car tout le monde est plus effet de levier.

Si la Fed voulait que les banques prêtent, elles réduiraient certains des programmes de liquidité et d'arrêter incentivizing les banques à siéger sur ce qui reste de liquidité. Dans la mesure où la réglementation supplémentaire, il faudra limites de levier auprès des banques, il est vrai que certains prêts serait réduit. niveau d'endettement a été fortement augmenté ce qui a permis aux banques de prêter à ces insouciance. Donc, oui, si nous revenons à un monde de verre Steagal et les limites de levier pour les banques ALL, le prêt pourrait être réduit. Toutefois, ce n'est pas une mauvaise chose (malgré les protestations des législateurs au contraire).

Nous avons besoin de désendettement en tant que société parce que la dette excessive a bouché notre moteur économique. Vous ne pouvez pas le fixer par des emprunts de plus d'argent. Espérons que le gouvernement américain arrivera à comprendre cela ainsi.

EDIT - Barry Ritholtz, après vraiment puant la commune sur les bonus GS, postes rapports largement la même analyse que je viens de vous comme cela se fait par John Mauldin.

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